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北京时间9月11日20点15分，欧洲央行如期宣布维持三大关键利率不变：存款机制利率保持在2.00%，主要再融资利率为2.15%，边际借贷利率为2.40%。这是欧洲央行连续第二次维稳，市场此前普遍预期这一结果。

行长拉加德在会后新闻发布会上强调，本次利率决定获得一致通过，并明确指出欧元区“去通胀过程已结束”，通胀水平已回到央行希望的位置。她同时提到，需求韧性支撑了当前经济，近期贸易协议减少了不确定性，但未来更高关税、强势欧元和国际竞争将对增长构成压力。

根据最新预测，欧洲央行预计2025年整体通胀率为2.1%，2026年1.7%，2027年1.9%。与6月预测相比，2025年和2026年有所上调，而2027年下调。核心通胀预计2025年为2.4%，2026年1.9%，2027年1.8%。在经济增长方面，央行将2025年GDP增速预期上调至1.2%，较此前的0.9%有所改善，2026年略降至1.0%，2027年维持1.3%不变。分析普遍认为，这一调整反映出近期欧元区经济数据改善，以及美欧贸易协定带来的缓冲作用。

市场解读此次会议为“鹰派维稳”。施罗德银行经济学家Irene Lauro直言，此次会议意味着宽松周期已经结束，未来风险更多来自政治不稳定而非贸易。但她强调，经济内部需求和韧性增强，为央行维持政策提供了底气。Aberdeen机构甚至认为，欧洲央行未来更可能加息而非降息。瑞银经济学家莱因哈德·克鲁斯也指出，随着2026年初大规模财政刺激预期增强，进一步降息可能性几乎被排除。

值得注意的是，欧洲央行在声明中并未对具体利率路径做出承诺，而是强调将根据通胀、经济与金融数据表现以及政策传导情况灵活决策。市场因此普遍认为，欧央行货币政策已进入观望阶段，但“再降息”的大门基本关闭，未来反而存在加息的可能。